邏輯：周一，三大股指沖高回落，滬深兩市成交額約1.79萬億元。IF2412合約收盤報(bào)價(jià)3942.0點(diǎn)，漲幅0.66%；IH2412合約收盤報(bào)價(jià)2639.4點(diǎn)，漲幅0.38%；IC2412合約收盤報(bào)價(jià)5912.0點(diǎn)，漲幅1.45%；IM2412合約收盤報(bào)價(jià)6266.8點(diǎn)，漲幅1.67%。11月我國制造業(yè)PMI環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，有助于提振投資者信心，同時(shí)，央行通過國債凈買入與買斷式逆回購合計(jì)投放1萬億中長期資金，有利于增強(qiáng)A股市場流動(dòng)性，此外，盤面受到技術(shù)性支撐，市場情緒有所回暖，然而，特朗普關(guān)稅言論引發(fā)新一輪貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂，一定程度抑制市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。邏輯：周一，螺紋鋼2501合約窄幅震蕩，收盤報(bào)價(jià)3333元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲6元/噸，漲幅0.18%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量同步下滑，庫存重回累庫態(tài)勢。隨著氣溫逐漸降低，需求存季節(jié)性走弱預(yù)期，對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成抑制，此外，盤面受到技術(shù)性壓力，然而，宏觀政策利好下，部分項(xiàng)目存在趕工現(xiàn)象，需求季節(jié)性下滑速度或不及往年，同時(shí)，冬儲(chǔ)逐漸開啟，對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成一定支撐。綜合來看，螺紋鋼2501合約短期或震蕩運(yùn)行。邏輯：周一，白糖2501合約期價(jià)先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)6082元/噸，與前一交易日結(jié)算價(jià)持平。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2501合約多單持倉194989手，空單持倉201160手，多空比約為0.97。國內(nèi)存在減少來自泰國的糖漿和預(yù)拌粉進(jìn)口預(yù)期，此外，Unica公布的最新巴西中南部雙周數(shù)據(jù)顯示，11月上半月糖產(chǎn)量89.8萬噸，同比下降59.18%，并且因出口強(qiáng)勁，庫存相對(duì)偏低，但國內(nèi)甜菜壓榨進(jìn)入高峰期，南方甘蔗壓榨數(shù)量漸增，國內(nèi)糖新榨季豐產(chǎn)預(yù)期不變，或限制上行空間。從盤面看，期價(jià)突破前期6030附近壓力。后續(xù)需關(guān)注進(jìn)口政策相關(guān)進(jìn)展帶來的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。邏輯：周一，生豬2501合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)14820元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌300元/噸，跌幅1.98%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2501合約多單持倉34619手，空單持倉35049手，多空比約為0.99。近期全國大范圍氣溫下降，市場購銷回暖，加之南方腌臘和北方灌腸已陸續(xù)啟動(dòng)，市場消費(fèi)利好預(yù)期兌現(xiàn)增強(qiáng)，但豬企年度計(jì)劃出欄完成度不佳，后期出欄壓力較大，且實(shí)際消費(fèi)增量低于供應(yīng)增量，此外，冬季疫病風(fēng)險(xiǎn)較大，養(yǎng)殖端壓欄心態(tài)偏弱。從盤面看，期價(jià)突破15000整數(shù)關(guān)口支撐。綜合來看，生豬短期或震蕩偏弱運(yùn)行。邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報(bào)價(jià)3625元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲23元/噸，漲幅0.64%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，市場走貨好轉(zhuǎn)，雞蛋庫存持續(xù)下移，當(dāng)前總體壓力不大，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.15天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.44天。持倉方面，12月2日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約5.26萬手，空單持倉約5.94萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-0.68萬手。結(jié)合盤面來看，期價(jià)重心上移，短期蛋價(jià)仍或震蕩偏多運(yùn)行。邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2501收盤報(bào)價(jià)13985元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌25元/噸，跌幅0.18%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格有漲有跌，國內(nèi)棉花整體供應(yīng)寬松，市場購銷情緒一般，下游需求仍以剛需為主。持倉方面，12月2日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，棉花2501合約多單持倉約25.41萬手，空單持倉約26.31萬手，多空比約為0.97，凈多持倉約為-0.9萬手。結(jié)合盤面來看，期價(jià)再次回落，短期棉價(jià)或仍以震蕩整理運(yùn)行。趨勢觀點(diǎn)：建議觀望或區(qū)間操作。邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報(bào)價(jià)10210元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲132元/噸，漲幅1.31%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價(jià)較前一交易日上漲45元/噸；截至11月29日，國內(nèi)棕櫚油庫存為48.27萬噸，較前一周降低2.52萬噸，降幅4.96%。印尼首席經(jīng)濟(jì)部長上周五表示，印尼將繼續(xù)致力于從明年1月1日開始實(shí)施B40生物柴油計(jì)劃，疊加棕櫚油產(chǎn)地處于減產(chǎn)季，市場重燃對(duì)棕櫚油供應(yīng)端的擔(dān)憂，此外，國內(nèi)進(jìn)口利潤倒掛支撐期價(jià)。結(jié)合盤面看，經(jīng)過連續(xù)反彈，期價(jià)處于前高壓力附近，短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行，后續(xù)關(guān)注印尼生物柴油政策、產(chǎn)地產(chǎn)量及出口數(shù)據(jù)變化。趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)做多。邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2501收盤報(bào)價(jià)3534元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲61元/噸，漲幅1.76%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為15.3萬噸，較前一周降低0.4萬噸，降幅2.55%；企業(yè)庫存為39.6萬噸，較前一周降低2.8萬噸，降幅6.6%。當(dāng)前瀝青庫存偏低，局部地區(qū)供應(yīng)偏緊，推漲期價(jià)，但結(jié)合盤面看，經(jīng)過連續(xù)上漲，周一盤面于重要技術(shù)性壓力承壓回落，短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或回調(diào)做多為主。邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2505收盤報(bào)價(jià)2783元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌19元/噸，跌幅0.68%。基本面來看，巴西大豆產(chǎn)區(qū)降水量充沛，目前種植進(jìn)度超去年同期，阿根廷大豆種植也較為順利，世界大豆豐產(chǎn)預(yù)期仍較強(qiáng)，施壓內(nèi)盤豆粕期價(jià)，但是特朗普稱將對(duì)華加征10%關(guān)稅，貿(mào)易摩擦或加劇，支撐豆粕期價(jià)。綜合分析，豆粕短期或以寬幅震蕩偏空運(yùn)行為主。交易者可關(guān)注巴西和阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣、播種進(jìn)度和生長情況。邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報(bào)價(jià)8043元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲270元/噸，漲幅3.47%。目前全國晚富士入庫工作基本收尾，今年蘋果入庫量低于去年，同比減少約100萬噸，當(dāng)前山東產(chǎn)區(qū)冷庫交易略有增多，存貨商包裝自存貨源居多，陜西咸陽、甘肅慶陽走貨相對(duì)偏好，部分果農(nóng)順價(jià)交易，整體成交價(jià)格穩(wěn)定，同時(shí)圣誕節(jié)臨近，蘋果市場多頭較為活躍，綜合分析，蘋果短期或以寬幅震蕩偏多運(yùn)行為主。邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報(bào)價(jià)1294元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲34元/噸，漲幅2.70%。玻璃供應(yīng)微幅變動(dòng)，處于近4年同期相對(duì)低位。庫存方面，玻璃庫存小幅上漲。需求方面，玻璃深加工下游廠家訂單天數(shù)同比去年下滑40%左右，需求較為清淡。玻璃生產(chǎn)利潤尚可，廠家生產(chǎn)積極性較好，短期供應(yīng)難有下跌空間。技術(shù)分析來看，玻璃上方有較強(qiáng)壓力，下方有支撐，短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報(bào)價(jià)2568元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲9元/噸，漲幅0.35%。甲醇供應(yīng)居于高位，環(huán)比小幅變動(dòng)，供應(yīng)壓力較大，且?guī)齑婢佑诮?年同期高位，施壓甲醇價(jià)格。需求方面，近期甲醇制烯烴企業(yè)外采購量較為清淡，需求同比往年處于正常水平。庫存方面，甲醇總庫存居于近4年同期高位，去庫壓力較大，國內(nèi)甲醇整體供大于求。但國際方面，伊朗12月是傳統(tǒng)的檢修季，進(jìn)口量在12月有下滑預(yù)期，甲醇或在12月迎來庫存拐點(diǎn)。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
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